业绩丨道可特律师辩护的某内幕交易案取得良好辩护效果
来源: 道可特律所 时间: 2023-11-20 23:20:34 作者: 道可特律所
近日，由道可特北京办公室合伙人高昌勃律师代理的某涉嫌内幕交易罪一案，检察机关对其做出取保候审决定。
案情简介
本案当事人与另一名同案人员，因涉嫌在内幕信息敏感期内买卖A股某上市公司股票，成交金额九千余万，被中国证监会某局认定构成内幕交易予以行政处罚。当事人不服行政处罚向中国证监会行政复议，中国证监会维持处罚决定。当事人又向人民法院提起行政诉讼，但一审二审均被驳回诉讼请求。随后，中国证监会将该案移送公安机关，案件进入刑事诉讼程序。
《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》将非法获取内幕信息的人员划分为三种类型：一是非法手段型获取内幕信息的人员；二是特定身份型获取内幕信息的人员；三是积极联系型获取内幕信息的人员。同时，该司法解释规定，证券交易成交额超过二百五十万元，即为情节特别严重。一旦罪名成立，当事人将面临五年以上十年以下有期徒刑的刑事责任。
根据法律和司法解释的规定，内幕交易罪可以根据联络接触+明显异常来认定，当事人零口供依然可以推定构成内幕交易犯罪。在中国证监会以及两级人民法院均采用该方式，认定构成内幕交易的情况下，刑事无罪辩护难度极大。
如此困境之下，是否只能罪轻辩护？
办案经验告诉我们，有效辩护思路来自于阅卷，来自于当事人的自我辩解，来自于律师对刑法罪名的深刻理解。
经反复阅卷，道可特律师多次召开案情分析会，最终形成了一条有效的无罪辩护思路：当事人与其他同案人员系密切关系人，但没有证据证明当事人与内幕信息知情人有任何联络接触、窃听刺探或者有密切关系。而同案人员不属于内幕信息知情人，至多只能被认定为非法获取内幕信息的人员。因此，当事人不能适用于司法解释规定的推定规则。除此之外，没有任何证据证明当事人与其他同案人员存在内幕交易的共同犯意联络。综合来看，本案当事人不构成内幕交易罪。
以此作为主要辩护理由，道可特律师多次前往检察院提交辩护意见，基本被检察院采纳。检察院将原本按照共同犯罪来处理的案件进行分案处理，对另一名同案人员予以公诉，对当事人取保候审。下一步，有望获得不起诉决定。
证券类犯罪呈现严打态势
2021年7月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，证券类犯罪面临高压严打的态势。被证监会行政处罚的案件，只要形式上达到刑事立案标准，基本都会移送至司法机关刑事追责。
2022年9月最高检会同最高法、公安部、证监会联合发布打击证券犯罪典型案例，进一步亮明国家“零容忍”惩治证券犯罪的决心态度。
在国家从严惩治证券犯罪的形势下，司法机关办理证券类犯罪呈现上下级检察院和一二审法院联动的局面。律师在办理证券类犯罪案件时，需要尽早介入，争取在侦查和公诉阶段取得突破。否则，刑事程序走的越久，辩护难度越大。本案即是在侦查阶段即取得了不予羁押，公诉阶段取得分案处理、未与同案人员同步公诉的重大进展。
律师简介
高昌勃
道可特北京办公室合伙人
业务领域：刑事合规、行政法与政府法律顾问
邮箱：gaochangbo@dtlawyers.com.cn
可能感兴趣
专业团队
- A
- B
- C
- D
- E
- F
- G
- H
- I
- J
- K
- L
- M
- N
- O
- P
- Q
- R
- S
- T
- U
- V
- W
- X
- Y
- Z
专业解读
更多-
研究丨医药领域广告行为的合规认定2025-11-04当前，医药产业的监管趋于严格，公众的健康意识也越来越强，医药领域的广告合规不仅仅是法律的底线要求，更是构成企业核心竞争力的关键组成部分。对于医药企业或医疗机构而言，准确识别医药广告的认定标准，合法合规地发布医药广告，既有利于宣传推销本领域产品和形成机构良好声誉，又能赢得患者和社会的长期信任，实现长久发展。 -
研究丨架构与责任：商事律师视角下稳定币发行公司及董事的法律博弈2025-10-27从2023年8月15日新加坡金管局（Monetary Authority of Singapore，即MAS）发布公告并确定稳定币监管框架，到2024年6月底《欧盟议会和理事会关于加密资产市场的条例（Regulation of the European Parliament and of the Council on Markets in Crypto-assets, and amending Directive （EU） 2019/1937）》（即“MiCA法案”）生效，再到2025年7月美国的《指导与建立美国稳定币国家创新法案（Guiding and Establishing National Innovation for United States Stablecoins Act）》（即“GENIUS法案”或“天才法案”）通过及签署，2025年8月1日中国香港生效的《稳定币条例（第656章）》（香港特别行政区2025年第125号法律公告）等来看，稳定币领域在各法域的法律规定下似乎创新了一种公私合作风险分配机制：利润私有化，风险社会化。截至2025年9月30日，香港金管局共收到36家机构提交的稳定币牌照申请，其中包括银行、科技企业、证券/资产管理/投资公司、电商、支付机构、初创/web3（第三代互联网）企业等[1]。本文我们将主要从商事律师的视角出发，讨论稳定币发行公司项下的架构设计与董事责任边界问题。 -
研究丨稳定币系列（七）：香港、新加坡、日本：三种监管模型谁更优？2025-10-16过去两年，稳定币进入“发牌时代”。看上去，香港、新加坡、日本都在发牌，都强调储备、赎回、披露、反洗钱，仿佛只是“谁更严格”的比较。错。真正的问题是：你的业务要解决什么——零售触达、银行对接、跨境对账、还是本地合规解释？这一篇，我们把三地各自的制度逻辑讲“顺”：香港=牌照与公众销售边界，新加坡=SCS标签与T+5赎回承诺，日本=支付法语境的消费者保护与主体资质。然后用具体场景推演“何时选谁”，并把常见误判逐一纠偏，最后给出合同与风控的落地清单。
道可特简介
更多品牌活动
更多-
[12/08]创新与信心：律所管理的未来——道可特2024行业论坛
世界格局加速变迁，各行业生态持续重塑，法律行业亦置身变革潮头，面临各种考验：如何在饱和市场中“活下来”？行业信心从何而来？创新同质化，下一步怎么走？国际化之路还要坚持吗？如何与其他专业服务机构协同向上？重塑思考，破题解卷。12月8日，道可特律师事务所作为主办方，携手专业服务机构与八所高校，带来一场关于“创新”与“信心”的行业论坛。 -
[03/22]道可特2024创新季启动仪式
当“新质生产力”成为两会C位词，各行业、各地区纷纷发力，竭力做好创新这篇大文章。法律行业不外如是。随着时代发展和法律行业的变革，创新已成为律所提升竞争力的关键。敢于求变，勇做破局者；勇于求新，争做开创者也是道可特一直坚持的发展内核。 -
[12/27]地方型律所的发展路径选择和竞争力打造专题研讨会暨道可特济南办公室成立五周年庆典
2018年，道可特落子泉城，设立道可特济南办公室。作为道可特第二家分所，济南办公室定位于品牌市场旗舰店和道可特全国法律市场开发试点，是道可特在专业化、规模化、品牌化发展道路上迈出的重要一步。依托总部一体化管理平台，立足区域优势，历时五载春秋更迭，济南办公室实现了自身跨越式的发展，也见证了区域法律行业的发展与变化：行业竞争加剧、业务半径有限、人才引力不足，品牌规划不明晰……如何破茧、突围正在成为区域律所亟待解决的难题。2023年12月27日，在道可特济南办公室成立五周年之际，我们将举办“地方型律所的发展路径选择和竞争力打造专题研讨会暨道可特济南办公室成立五周年庆典”。届时，各界行业翘楚、知名媒体机构代表等嘉宾将悉数出席。