业绩丨道可特高昌勃律师代理的内幕交易案，当事人获证据不足不起诉
来源: 道可特律所 时间: 2024-11-01 23:01:55 作者: 道可特律所
一、基本案情
在国家对资本市场违法犯罪活动“零容忍”的背景下，证券违法犯罪案件实施行政处罚与刑事追责并行的机制，符合追究刑事责任标准的案件“应移尽移”。
本案即属于发生在严厉打击证券违法犯罪背景下的典型案例：案件由中国证监会某局作出行政处罚，认定当事人构成内幕交易的共同违法行为人。经行政复议和法院两审行政诉讼后，人民法院以当事人与同案违法行为人具有特定关系，共同操作涉案证券账户，共同在内幕交易敏感期内交易股票，共同获利为由，认定当事人构成内幕交易共同违法。因交易金额六千余万，违法所得两千余万元，在行政诉讼结束后，中国证监会将案件移送至公安部追究当事人刑事责任。
道可特北京办公室高级合伙人高昌勃律师在刑事阶段受托担任辩护人。
二、辩护思路
高昌勃律师认为本案的关键辩点有两项：第一，共同犯罪应当有证据证明当事人与同案犯存在共同犯意联络，即需证明当事人与非法获取内幕信息的人存在内幕信息的传递交流。在法律或司法解释未明确可以推定构成共同犯罪的情况下，不能以当事人与其他非法获取内幕信息的人存在特定关系、操作共同证券账户、共同获利为由推定构成共同犯罪。第二，在共同犯罪这条入罪路径被封堵的情况下，另一条入罪路径即为当事人从内幕信息知情人处获取内幕信息，从而构成内幕交易。经过分析，在案证据无法证明当事人与内幕信息知情人存在联络接触，因此该入罪路径亦不成立。
以上辩护意见获得检察机关认可，经依法听证，当事人终获证据不足不起诉。
三、典型意义
经检索，截至目前国内内幕交易罪因证据不足而在审查起诉阶段不起诉的案件仅有十余起，其中多数案例系2020年之前的案例，参考价值不高。在“零容忍”背景下，金额如此巨大，且经过证监会行政处罚又经过两级法院行政诉讼，移送司法机关后不起诉的案例此前没有。本案是行政处罚、行政复议、行政诉讼后，认定不构成刑事犯罪的稀有成功案例，具有重要参考价值。本案不起诉亦表明，内幕交易行政违法与刑事犯罪在证据标准上存在根本区别，法院认定构成内幕交易行政违法不代表一定构成刑事犯罪。
同时，该案提醒资本市场参与者时刻保持合法合规的操作。若已受到行政处罚，应意识到案件可能进入刑事程序的紧迫性，尽早委托专业的刑事辩护律师，从严把握证据的刑事标准，以最大程度维护自身的合法权益。
律师简介
高昌勃
北京办公室 高级合伙人
业务领域：刑事辩护（经济与职务犯罪）、刑事控告、刑民交叉
邮箱：gaochangbo@dtlawyers.com.cn
可能感兴趣
专业团队
- A
- B
- C
- D
- E
- F
- G
- H
- I
- J
- K
- L
- M
- N
- O
- P
- Q
- R
- S
- T
- U
- V
- W
- X
- Y
- Z
专业解读
更多-
研究丨涉无人机犯罪探究（二）：无人机监管的法律框架与实践路径2025-11-15随着无人机技术的快速迭代与普及，其应用场景已从消费娱乐延伸至农业植保、物流运输、应急救援等多元领域，成为推动社会生产生活变革的重要科技力量。然而，无人机“黑飞”导致的航班延误、空域安全威胁、个人隐私泄露乃至边境安全风险等问题频发，凸显出技术发展与监管滞后之间的矛盾。作为长期关注科技与法律交叉领域的专业律师团队，牛庆良律师团队精心打造系列文章，为无人机爱好者、从业者及监管部门提供体系化的法律指引，助力各方在享受技术红利的同时，严守法律红线，共同维护空域安全与社会公共利益。 -
研究丨稳定币系列（八）：稳定币到底是不是证券？法律属性深度分析2025-11-13企业问得最多的问题之一是：“稳定币是不是证券？”可惜，这不是一个“是/否”选择题，而是一道“结构化判断题”。答案取决于三件事：你研究的是哪一类稳定币（法币储备型/加密抵押型/算法调节型）、你看的是哪一层产品（币本身/叠加收益/相关合约）、你所在的是哪一法域（美国/欧盟/香港/新加坡/日本等）。本文不做概念堆砌，而是把“判定逻辑—法域差异—实务边界”层层拆开，给出可直接用于合同与内控的判断框架。 -
研究丨医药领域广告行为的合规认定2025-11-04当前，医药产业的监管趋于严格，公众的健康意识也越来越强，医药领域的广告合规不仅仅是法律的底线要求，更是构成企业核心竞争力的关键组成部分。对于医药企业或医疗机构而言，准确识别医药广告的认定标准，合法合规地发布医药广告，既有利于宣传推销本领域产品和形成机构良好声誉，又能赢得患者和社会的长期信任，实现长久发展。
道可特简介
更多品牌活动
更多-
[12/08]创新与信心：律所管理的未来——道可特2024行业论坛
世界格局加速变迁，各行业生态持续重塑，法律行业亦置身变革潮头，面临各种考验：如何在饱和市场中“活下来”？行业信心从何而来？创新同质化，下一步怎么走？国际化之路还要坚持吗？如何与其他专业服务机构协同向上？重塑思考，破题解卷。12月8日，道可特律师事务所作为主办方，携手专业服务机构与八所高校，带来一场关于“创新”与“信心”的行业论坛。 -
[03/22]道可特2024创新季启动仪式
当“新质生产力”成为两会C位词，各行业、各地区纷纷发力，竭力做好创新这篇大文章。法律行业不外如是。随着时代发展和法律行业的变革，创新已成为律所提升竞争力的关键。敢于求变，勇做破局者；勇于求新，争做开创者也是道可特一直坚持的发展内核。 -
[12/27]地方型律所的发展路径选择和竞争力打造专题研讨会暨道可特济南办公室成立五周年庆典
2018年，道可特落子泉城，设立道可特济南办公室。作为道可特第二家分所，济南办公室定位于品牌市场旗舰店和道可特全国法律市场开发试点，是道可特在专业化、规模化、品牌化发展道路上迈出的重要一步。依托总部一体化管理平台，立足区域优势，历时五载春秋更迭，济南办公室实现了自身跨越式的发展，也见证了区域法律行业的发展与变化：行业竞争加剧、业务半径有限、人才引力不足，品牌规划不明晰……如何破茧、突围正在成为区域律所亟待解决的难题。2023年12月27日，在道可特济南办公室成立五周年之际，我们将举办“地方型律所的发展路径选择和竞争力打造专题研讨会暨道可特济南办公室成立五周年庆典”。届时，各界行业翘楚、知名媒体机构代表等嘉宾将悉数出席。