道可特分享会(七) | 中国基金进军海外的首选——卢森堡基金的“前世今生”
来源: 本站 时间: 2017-06-08 15:43:24 作者: 道新社
何为道可特分享会?
道可特分享会旨在搭建所内“独立之精神,自由之思想”的开放、平等、和谐、共生的交流平台。以方式理性、状态健康、道路创新、发展自然的原则来引导和激励律师们自由分享观点,迸发创新思维,展示沟通魅力,明确“律师之使命,责任之重大”的职业目标,进而实现人生价值。因此,道可特分享会将怀着一颗变革的“绿心”致力于打造培养人才的“绿林”,以期实现“绿所”的健康良性发展。
2017年6月5日上午,道可特第七期分享会在事务所会议室举行,由国际投资与国际工程部郝乙入律师助理以《卢森堡基金概况》为主题与大家分享交流,就卢森堡如何成为欧洲经济的领军者这一话题展开讨论,道可特合伙人、律师及律师助理等人出席会议并参与讨论。
分享会上,郝律师首先讲到卢森堡在欧洲经济的地位,并谈及该地特殊的免税政策,卢森堡与全球70多个国家有避免双重征税协定,是有名的避税区。投资基金是卢森堡投资的新形式,是开展欧洲投资的入口,在全球范围内经销的可转让证券集合投资计划“UCITS”基金,超过67%都来自卢森堡。由此可见,卢森堡在此领域一直是欧洲的领军者。之后,郝律师分析了卢森堡基金的概况,就另类投资基金、特殊有限合伙制度等进行了详细讲解。
郝律师介绍道,卢森堡基金分为两种类型:可转让证券集合投资计划“UCITS”和另类投资基金“AIF”,前者类似于国内的公募基金面向公众投资者,为其提供较高的保障;而后者类似于国内的私募基金,主要针对合格的投资者。两者基于的法律框架也不尽相同。此外还有另类投资方式,包括专项投资基金(SIF)、风险资本投资公司(SICAR)、保留另类投资资金(RAIF)和特殊有限合伙(SLP)。
最后,郝律师深入浅出地介绍了卢森堡引入该制度的原因及其优势。首先,随着卢森堡公司法的更新,特殊有限合伙(即SCSP或SLP)补充了欧盟AIFMD在合规上的严苛,给基金经理提供更多创新和潜力,同时拉动美国、英国和亚洲的投资人选择此处。其次特殊有限合伙没有法人资格,融合了GP/LP的特点,能吸引更多的EU投资者;且基金本身不受监管,加快了上市时间,同时由于任命AIFM,因而受到间接监管,有益于投资者持续的管理和控制。最后在SLP模式下,基金经理可以与第三方管理公司合作,满足监管上对于公司治理、风险管理、办公地点及人员的要求。因此,SLP最大的优势是能以“不受管制”的方式运行,但仍符合AIFMD标准,可以受益于欧洲护照,顺畅在欧盟范围内分销。
郝律师总结道,卢森堡作为国际投资基金的中心,吸引了世界上65%的跨国基金在此聚集。由于卢森堡有良好的基金生态系统,稳定的社会环境,丰富的法律架构等非常成熟且多元化的特性,能够充分迎合投资者的需求,因此也逐渐成为中国资产管理人开展海外基金业务的首选之地,能够通过卢森堡这一门户进入欧洲,并运用卢森堡的基金平台投资到中国。相信未来卢森堡基金将有更好的产品投资于中国,服务于中国市场,成为推动中国经济发展的强心剂。
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