专业解读

引言：不良资产是逆经济周期下较好的投资选择。自四大资产管理公司成立以来，中国的不良资产投资，已经经历了三次浪潮，我们可见的第四次浪潮已经到来。律师事务所历来是不良资产市场中最重要的服务方，道可特“实战不良资产”系列，旨在系统梳理不良资产市场发展及实务，希望不良资产市场参与方长期关注。

本期为大家带来实战不良资产系列九：不良资产尽职调查的主要方法（上）。

一、阅卷

1. 阅卷的主要材料

不良资产尽职调查中阅卷的材料主要包括以下几个方面：

① 借款材料：借款合同、借据、收条；
② 担保材料：担保合同、抵押登记证、其它他项权证、抵押物评估报告、抵押清单；
③ 催收材料：催收文件、还款协议、承诺函；
④ 司法文书：判决书、调解书、支付令、裁定书、公证书、裁决书、执行申请书等；
⑤ 银行管理文件：贷前审批报告、贷后管理报告、剥离报告；
⑥ 债权转让文件：债权转让协议、分户清单、债权转让通知、档案材料交接清单；
⑦ 其它相关资料。

2. 阅卷的主要目的和作用

通过查阅项目卷宗，可以初步了解掌握当时的借款数额、期间、借款用途和担保情况；明确承债主体，如借款人、保证人、抵押人、质押人等；了解项目的涉诉情况，案件是否起诉，处于审判阶段还是执行阶段，处于审判阶段的案件是否已过诉讼时效，诉权是否能够得到保证；了解案件涉及财产的主要情况，发现财产线索及瑕疵风险，如抵押是否有抵押登记证、关键证据材料是否有原件等。

3. 阅卷重点关注内容

（1）针对借款材料需要注意的事项

对于借款合同应关注其相关要素，例如借款人、借款时间、借款期限、借款数额（借款笔数与债转笔数是否相符）、借款用途等。借款人方面应关注其是法人还是自然人，是国有企业还是民营企业，借款人是否具备还款能力等等；对于未经诉讼的项目，借款时间和期限方面应重点关注，以此进行诉讼时效的分析；另外，借款合同的签订时间也决定了生效法律是否适用的问题，例如《担保法》1995年10月1日生效，生效前签订的担保合同适用的法律有特殊规定；针对借款借据应关注具体的借款数额及还款情况。

（2）针对担保材料需要注意的事项

首先应判断项目的担保类型，抵押质押或是保证担保，针对抵押合同，应重点关注抵押人、抵押权人、抵押物、抵押登记情况。有效的抵押权需要具备有效的抵押合同和抵押登记两个要素，其中动产抵押需要到工商行政管理部门办理登记，不动产抵押，原则上需要到房地产管理部门办理登记。质押权的有效性问题需要区分动产质押和权利质押两种情况，动产质押的有效性需要具备有效的质押合同和质物移交质权人占有两个要素，权利质押的有效性需要具备有效的质押合同和质押登记两个要素，其中上市企业的股权需要到证券登记结算机构办理登记，非上市企业的股权需要到工商行政管理部门办理登记，可转让的知识产权，需要到产权管理部门办理登记。对于保证担保的应关注保证人、保证期间、保证方式属于一般保证责任还是连带保证责任。

（3）针对司法文书需要注意的事项

对于判决书、调解书和支付令应关注原告、被告、判决数额、判决结果，注意判决数额是否覆盖全部借款本息及违约金等，部分案件存在为了节省诉讼费用、降低诉讼风险只针对部分借款提起诉讼，此时对于未诉部分要继续分析其时效，确定后期是否还能继续催收。对于判决结果应特别注意判决的数额，保证人是否承担保证责任，抵押是否有效、优先受偿。对于执行裁决书应关注申请人、被申请人、裁决数额、裁决结果，对比判决数额和执行裁定的数额是否一致，查看是否有还款，抵押物是否执行，如果执行裁定的数额小于判决数额说明有执行回款。同时关注裁定结果是中止执行、程序终结、判决书终结执行，还是执行终结。其中中止执行和程序终结是法定可以恢复执行的情形，至于终结执行的情况，不同地区的法院认定标准不一样，需要具体向当地法院了解是否能够恢复执行。执行终结就是已经执行完毕，不能再恢复执行。

二、网搜

1. 网搜的主要内容

① 工商登记基本信息：债务人和担保人的基本情况，包括企业现状（正常、吊销、清算、注销），注册地址、法人、股东、对外投资等；
② 涉诉及失信情况：企业的其它涉诉案件、执行标的、案号、时间、执行状态、执行法院、评估拍卖等信息；
③ 债务人及担保人关联企业的基本情况；
④ 企业知识产权的基本信息；
⑤ 债务人及担保人的财产信息，与企业相关财产的开发、投资、转让等变更信息，在建工程，特殊行业企业资质等：
⑥ 债务人或者担保人的其它信息：相关的行业信息、经营情况，是否经营、经营状况、企业变更、改制、清算、破产、上市情况等。

2. 网搜的主要目的和作用

通过网搜对债务人和担保人各个方面有一个直观的认识，如做什么业务，口碑、经营情况如何、正负面新闻；发现财产线索，如对外投资股权、项目招标信息、土地招拍挂公示、对外的招租公告；发现关联企业及财产情况，如法定代表人开办的其它企业、国有企业的改制背景、法定代表人是否具有特殊背景；对于一些法律问题通过裁判文书网等查找判例和法律依据；通过专门的网站查找相关的企业资质，如房地产开发企业的开发资质。

3. 网搜的主要渠道

① 查询工商基本信息

② 查询统一社会信用代码

③ 查询涉诉信息

④ 查询被执行人信息

⑤ 查询失信被执行人

⑥ 公告查询

⑦ 查询诉讼资产

⑧ 查询商标信息

⑨ 查询专利信息

⑩ 查询版权信息

⑪ 查询应收账款

⑫ 查询公司商标

⑬ 查询绿盾企业征信系统

⑭ 其他查询网址

⑮ 查询当地工商、房产、国土资源、建设、规划等政府部门宣传网站

⑯ 查询各大搜索引擎

作者简介

陈杰
北京市道可特律师事务所管委会委员
北京市道可特律师事务所高级合伙人
北京市道可特律师事务所金融专业委员会主任

业务领域：不良资产与资本市场、企业商事诉讼与仲裁

手机：13366052290
邮箱：chenjie@dtlawyers.com.cn

李静
北京市道可特律师事务所高级合伙人
北京市道可特律师事务所公司委员会副主任

业务领域：金融、商事诉讼和仲裁、企业并购重组、不良资产处置、公司法律事务等

手机：13521017433
邮箱：lijing@dtlawyers.com.cn