研究丨从中国黄金概念店事件看我国贵金属行业监管

来源: 道可特律所  时间: 2024-03-30 23:19:20  作者: 朱希、杨青

黄金作为一种具有货币属性的贵金属,是国际储备工具之一,在国际结算中一直占据着重要的地位,我国对黄金的监管经历了从统购统销的全面管制到政策逐步开放的过程,随着2002年上海黄金交易所的开业,我国黄金市场规模不断扩大,逐渐成为了一个全球性的黄金市场。

根据《中国人民银行关于加强贵金属交易场所反洗钱和反恐怖融资工作的通知》,贵金属是指黄金、白银、铂、钯等交易场所依法进行交易的标准化产品及其在加工、交易、回购过程中形成的其他制品。购买金条、金币、黄金首饰等实物黄金是人们较为熟悉的贵金属投资方式,然而近年来,实物黄金行业屡有诸如门店跑路的爆雷事件发生,值得我们引起思考和注意。

一、监管规则概述

我国黄金行业目前形成了多层次的监管模式,根据《上海黄金交易所业务监督管理规则》,黄金、其他贵金属现货、延期及其衍生品交易服务在上海黄金交易所进行,由中国人民银行进行监督和指导;根据《上海期货交易所章程》《上海期货交易所黄金期货交割实施细则(试行)》《上海期货交易所交易规则》等,黄金期货在上海期货交易所交易,接受中国证监会的监督管理;此外,黄金行业还受到包括金融监督管理总局、市场监督管理总局和税务等部门的监管,另有中国黄金协会负责黄金行业的自律管理。

在多层次的监管模式下,黄金行业的参与者需要遵守大量法律法规规章及其他规范性文件,对合规性有着较高的要求。2020年时任中国人民银行行长易纲发表研究文章《再论中国金融资产结构及政策含义》指出,要管理好金融机构风险。金融是特许行业,必须持牌经营,严厉打击非法集资、非法放贷和金融诈骗活动。因此,在我国的贵金属监管体系下,黄金市场作为金融市场的重要组成部分,市场参与者应严格遵守金融行业的持牌经营规定,履行审查批准程序。

二、中国黄金概念店事件

近日,多家媒体报道称,位于北京双井富力广场的中国黄金概念店(下称“涉事门店”)疑似关店,40余名消费者以“无忧预定”的方式存放在涉事门店的总计60公斤、市价接近人民币5000万元的黄金已无法提取,消费者已报警维权,涉事门店负责人目前已经被羁押。

涉事门店于2009年开业,以中国黄金门店的形式对外提供中国黄金投资金条购买存放等服务,金条规格多样,可以“现货现款”或“无忧预定”的方式进行购买或存放,其中“无忧预定”的模式包含了分为三月期、六月期和一年期的存放服务,存放期限越长,手续费月底,一年限期的无忧预定服务还赠送所购金条重量的2.5%纯金赠品,另提供无忧预定模式下的黄金回购业务。根据消费者提供的收据信息,涉事门店的收款方并非中国黄金相关的主体,而是一家由自然人100%持股的北京三鼎原黄金珠宝有限公司(下称“三鼎原”),系中国黄金的加盟店。

三、涉事门店的不合规事项

综合分析目前媒体公开的相关信息,我们初步判断中国黄金概念店事件存在以下不合规的情形:

(1)涉事门店疑似作为非持牌机构从事黄金业务

根据《中华人民共和国金银管理条例》,金银的收购,统一由中国人民银行办理。除经中国人民银行许可、委托的以外,任何单位和个人不得收购金银。申请经营(包括加工、销售)金银制品的单位,必须按照国家有关规定和审批程序,经中国人民银行和有关主管机关审查批准,在工商行政管理机关登记发给营业执照后,始得营业。

根据《中国人民银行办公厅关于黄金资产管理业务有关事项的通知》,黄金资产管理产品仅限金融机构发起设立,是金融机构的表外业务。对黄金资产管理产品投资的实物黄金应当进行登记托管,登记托管服务仅限金融机构和上海黄金交易所等经国务院、金融监管部门批准的黄金交易场所提供。综合上述规定,黄金的资产管理业务应为金融持牌机构受投资者委托后,在在经批准的黄金交易场所进行。

涉事门店对黄金进行售卖后,为消费者提供黄金存放的服务,特别需要关注的是,该门店的一年限期的“无忧预定”服务除了为消费者存放黄金外,还会赠送消费者所购买金条重量的2.5%纯金赠品,并提供黄金回购服务。根据现有的监管规则,门店为消费者进行黄金存放这一行为未违反强制性规定,但涉事门店在提供黄金存放后的提供赠品和回购行为均存在违反监管规则的风险。公开信息目前没有明确涉事门店提供的黄金回购服务是由其本身予以回购,或是寻找第三方进行回购,但根据上述规定,可对金银予以收购的应为中国人民银行。相关规则暂未明确说明黄金收购的定义,涉事门店提供的黄金回购服务存在被认定为黄金收购行为的可能。另,涉事门店赠送金条作为赠品如被认定为消费者进行实物黄金投资获得收益而被界定为黄金资产管理行为,则应当遵守实物黄金资产管理的规则,而涉事门店作为非金融持牌机构则明显不符合监管要求。

(2)授权方未尽谨慎的管理义务

根据公开检索,中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司(下称“中国黄金”)2021年于上交所主板上市,为国内专业从事“中国黄金”品牌黄金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业。公司的销售模式主要包括直销模式和经销模式。直销模式主要包括直营店渠道、大客户渠道、银行渠道、电商渠道等,经销模式主要为加盟店渠道。

据中国黄金招股说明书中披露,“发行人对加盟体系的管控方面,制定了《加盟店加盟审核与管理制度》、《加盟店店面管理制度》、《市场督导管理处罚条例》等规定,对加盟体系各加盟商的管控工作主要通过加盟管理部、督导法务部及企业运营管理部来实施。加盟管理部在日常管理、服务加盟商的过程中同时承担日常店面巡查的工作,督导法务部通过组织专项定期和不定期巡查的方式对加盟商的日常经营合规性进行管理,企业运营管理部负责处理与加盟商日常运营管理相关的工作。”

目前涉事门店负责人已被羁押,已有消费者要求中国黄金方予以担责,根据现有的公开信息,中国黄金作为授权方如欲证明已对涉事门店日常经营合规尽到了谨慎的管理义务,难度较大,存在后续因此承担连带责任的风险。

四、思考与建议

对于售卖方而言:充分学习行业相关法律法规和监管思路,加强合规管理,避免出现爆雷、跑路、影响品牌等不利现象,维护行业稳定有序发展,为消费者提供合法有序的消费环境。

对于授权方而言:此次涉事门店的爆雷也应对同行业的授权方敲响警钟。对于黄金这类重点监管的贵金属产品,授权方需加强审核、巡查,否则经营管理独立且数量众多的加盟店,若出现加盟商违规经营等情形,将可能对授权方品牌形象、经营业绩造成不利影响,甚至承担连带责任。

对于消费者而言:关注行业相关的监管通知和新闻报道,提高辨别能力,难以判断交易合规性的时候,建议咨询专业人士,避免因小失大。

作者简介

道可特律师事务所合伙人朱希

朱希
道可特律师事务所合伙人

业务领域:民商事争议解决、资本市场、投资并购、资产重组

邮箱:zhuxi@dtlawyers.com.cn

道可特律师事务所实习律师杨青

杨青
道可特律师事务所实习律师

业务领域:投资并购、私募基金、反垄断、公司法律事务

邮箱:yangqing@dtlawyers.com.cn

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